Nvidia a publié mercredi 26 août 2026, après la clôture de Wall Street, des résultats trimestriels une nouvelle fois exceptionnels. Le fabricant américain de puces électroniques, devenu le symbole du boom mondial de l'intelligence artificielle, a annoncé un chiffre d'affaires record de 96,2 milliards de dollars pour son deuxième trimestre fiscal, en hausse de 106 % sur un an. L'action a immédiatement bondi en bourse, portée par des prévisions de croissance jugées particulièrement ambitieuses par les analystes financiers.
Un chiffre d'affaires qui dépasse toutes les attentes
Au cours du deuxième trimestre de son exercice fiscal, Nvidia a réalisé un chiffre d'affaires de 96,2 milliards de dollars, largement supérieur aux prévisions moyennes des analystes de Wall Street, qui tablaient sur environ 92 milliards de dollars. Le bénéfice ajusté par action ressort à 2,22 dollars, contre 2,10 dollars anticipés. Cette performance confirme que l'entreprise dirigée par Jensen Huang a une nouvelle fois doublé son activité en l'espace d'une seule année, un rythme de croissance rarement observé pour une entreprise de cette taille.
Le data center, moteur incontesté de la croissance
Sans surprise, c'est l'activité liée aux centres de données qui tire l'ensemble des résultats du groupe vers le haut. Ce segment a généré à lui seul environ 89 milliards de dollars de chiffre d'affaires sur le trimestre, soit une progression de plus de 100 % sur un an. Cette activité profite directement de la course aux infrastructures d'intelligence artificielle menée par les géants technologiques américains, les grandes entreprises de tous secteurs, les laboratoires spécialisés en intelligence artificielle et, de plus en plus, par certains États souhaitant développer leurs propres capacités de calcul souverain. Les clients continuent ainsi d'investir massivement dans les processeurs graphiques de Nvidia, indispensables pour entraîner et faire fonctionner les modèles d'intelligence artificielle les plus avancés.
Des prévisions qui dépassent encore les attentes
Le plus impressionnant se trouve peut être dans les perspectives communiquées par l'entreprise pour les mois à venir. Pour son troisième trimestre fiscal, Nvidia prévoit un chiffre d'affaires d'environ 108 milliards de dollars, avec une marge d'erreur de plus ou moins deux pour cent. Cette prévision dépasse largement les attentes moyennes des analystes, qui tablaient sur environ 104 milliards de dollars. Concrètement, Nvidia s'apprête potentiellement à réaliser, en seulement trois mois, un chiffre d'affaires supérieur à celui que certaines grandes entreprises mondiales réalisent en une année entière.
Jensen Huang mise sur une croissance de 70 % pour 2028
Le patron de Nvidia, Jensen Huang, est allé encore plus loin en évoquant les perspectives à plus long terme du groupe. Il prévoit désormais une croissance du chiffre d'affaires d'environ 70 % pour le prochain exercice fiscal, qui se terminera en janvier 2028. Cette annonce a surpris les marchés, les analystes n'anticipant jusque là qu'une croissance d'environ 44 % pour la même période. En affichant un tel niveau d'ambition, Nvidia envoie un message clair aux investisseurs : selon son dirigeant, le boom des infrastructures nécessaires à l'intelligence artificielle est loin d'être terminé et pourrait se poursuivre pendant plusieurs années encore.
L'action bondit à Wall Street
Après une première réaction hésitante à l'annonce des résultats, l'action Nvidia a finalement fortement progressé lors de la séance suivante, gagnant entre 6,8 et 9 % selon les moments de la journée boursière. Cette hausse a entraîné dans son sillage l'ensemble des valeurs technologiques liées aux semi-conducteurs et à l'intelligence artificielle, contribuant à un net regain d'optimisme sur les marchés américains et européens. Les indices boursiers, dont le CAC 40 à Paris et le Nasdaq à New York, ont profité de cette dynamique positive dans les jours qui ont suivi la publication.
Des risques que les investisseurs ne doivent pas ignorer
Ces résultats exceptionnels ne doivent cependant pas faire oublier certains risques qui pèsent sur l'entreprise. Nvidia fait notamment face à des tensions croissantes sur l'approvisionnement en mémoire, un composant essentiel à la fabrication de ses puces, ce qui pourrait peser sur ses marges dans les trimestres à venir. La marge brute ajustée du groupe, qui atteint actuellement environ 75 %, devrait ainsi légèrement reculer vers 74 % lors du prochain trimestre. Le groupe reste également confronté aux restrictions imposées par les autorités américaines concernant la vente de ses puces les plus avancées à la Chine, un marché autrefois très lucratif pour l'entreprise.
Une dépendance croissante à ses propres clients
Autre point de vigilance souligné par plusieurs analystes financiers, Nvidia investit de plus en plus directement dans l'écosystème de l'intelligence artificielle, y compris chez certains de ses propres clients, comme en témoigne son entrée récente au capital de plusieurs jeunes entreprises spécialisées dans le secteur. Cette stratégie permet certes de soutenir la croissance globale du marché, mais elle augmente également l'exposition de Nvidia à un éventuel ralentissement des investissements dans l'intelligence artificielle, dans un contexte où certains observateurs évoquent ouvertement le risque d'une bulle financière autour de ce secteur en pleine effervescence.
Un symbole du boom de l'intelligence artificielle
Au delà des chiffres, ces résultats confirment le rôle central que joue désormais Nvidia dans l'économie mondiale de la technologie. L'entreprise, qui fabriquait initialement des cartes graphiques destinées aux jeux vidéo, est devenue en quelques années le fournisseur incontournable des infrastructures nécessaires à l'intelligence artificielle générative. Sa valorisation boursière, qui dépasse désormais plusieurs milliers de milliards de dollars, en fait l'une des entreprises les plus valorisées de la planète, aux côtés de géants comme Apple, Microsoft ou Alphabet. Pour les investisseurs du monde entier, la santé financière de Nvidia est ainsi devenue un baromètre incontournable pour juger de la vigueur, ou de la fragilité, du boom mondial de l'intelligence artificielle.
Un contexte boursier particulièrement scruté
La publication des résultats de Nvidia est intervenue dans un contexte boursier particulièrement tendu, à quelques jours seulement du symposium économique de Jackson Hole, aux États Unis, où le nouveau président de la Réserve fédérale américaine devait prononcer son tout premier grand discours sur la politique monétaire du pays. Dans un climat marqué par une inflation encore tenace et des taux d'intérêt obligataires élevés, les excellents résultats du géant des semi-conducteurs ont contribué à rassurer une partie des investisseurs sur la solidité de la demande technologique, alors même que certains analystes évoquaient depuis plusieurs mois le risque d'un ralentissement brutal des dépenses d'investissement des grandes entreprises technologiques dans l'intelligence artificielle. Les résultats d'autres géants du secteur, comme Salesforce ou CrowdStrike, publiés au cours de la même semaine, ont eux aussi dépassé les attentes, renforçant encore davantage cette dynamique positive sur l'ensemble des marchés financiers mondiaux.
Source : d'après FranceTransactions.com, La Tribune et Le Figaro Bourse.
